Οι παραλληλισμοί μεταξύ του προέδρου Τραμπ και της Λιζ Τρας, της πρώην πρωθυπουργού της Βρετανίας με τη μικρότερη θητεία, γίνονται όλο και πιο έντονοι. Η Τρας προκάλεσε αναταραχή στην αγορά το 2022, αφού πρότεινε σαρωτικές φορολογικές περικοπές τις οποίες πρότεινε να πληρώσει με τεράστιο δημόσιο δανεισμό. Η Τρας ήταν τελικά καταδικασμένη από τους φόβους μιας πιστωτικής κρίσης μετά την εκτίναξη των αποδόσεων των βρετανικών κρατικών ομολόγων.
Τώρα, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αρχίζουν να αυξάνονται. Την Τετάρτη, τις ώρες μετά την έναρξη ισχύος των τελευταίων δασμών Τραμπ, συμπεριλαμβανομένων των δασμών άνω του 100% στην Κίνα, η απόδοση του Αμερικανικού 10ετούς ανήλθε στο 4,5%, από περίπου 3,9% πριν από λίγες ημέρες. Η απόδοση ενός 30ετούς ομολόγου διαπραγματεύτηκε για λίγο πάνω από το 5%.
Οι αποδόσεις εξακολουθούν να είναι γενικά χαμηλότερες από όταν ορκίστηκε ο Τραμπ, αλλά ένα συνεχές ξεπούλημα των ομολόγων θα διέγραφε τη βασική διαφορά μεταξύ της αντίδρασης της παγκόσμιας αγοράς στους δασμούς του Τραμπ και των φορολογικών περικοπών της Τρας. Αμέσως μετά την ανακοίνωση των δασμών του προέδρου, οι αποδόσεις των ομολόγων στην πραγματικότητα μειώθηκαν, παρόλο που η χρηματιστηριακή αγορά κατρακύλησε και το δολάριο αποδυναμώθηκε. Αυτό αντανακλούσε εν μέρει τις προσδοκίες για επιβράδυνση της ανάπτυξης, αλλά υπενθύμισε επίσης την παραδοσιακή θέση της αμερικανικής αγοράς ομολόγων ως καταφύγιο για τους επενδυτές.
Τώρα, αυτό το καθεστώς του ασφαλούς καταφυγίου μπορεί να καταρρέει, σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές. Αυτό, αυτό θα μπορούσε να αυξήσει την πίεση στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα να παρέμβει, κάτι που έκανε η Τράπεζα της Αγγλίας το 2022 για να στηρίξει τη βρετανική αγορά ομολόγων.
Στην περίπτωση της Βρετανίας, αυτά τα δραματικά γεγονότα ανάγκασαν την κα Τρας να ακυρώσει τις προτεινόμενες φορολογικές περικοπές της και το χάος της αγοράς υποχώρησε. Αλλά η αξιοπιστία της Τρας καταστράφηκε και αναγκάστηκε να παραιτηθεί μετά από 44 ημέρες στην εξουσία. Ο κ. Τραμπ, αντίθετα, δεν έχει δείξει κανένα σημάδι ότι σχεδιάζει να αντιστρέψει τους δασμούς και προς το παρόν, φαίνεται να υπάρχουν λίγοι πολιτικοί μοχλοί για να τον πιέσουν.
Πηγή: NY Times