Ο χρυσός και το ασήμι εκτοξεύτηκαν σε ιστορικά υψηλά, καθώς οι κλιμακούμενες γεωπολιτικές εντάσεις και τα στοιχήματα για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ πρόσθεσαν ώθηση στην καλύτερη ετήσια απόδοση εδώ και περισσότερες από τέσσερις δεκαετίες.
Οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 1,5%, ξεπερνώντας το προηγούμενο ρεκόρ των 4.381 δολαρίων ανά ουγγιά που σημειώθηκε τον Οκτώβριο, ενώ το ασήμι σημείωσε άνοδο έως και 3,4%, κλείνοντας στα 70 δολάρια ανά ουγγιά, επεκτείνοντας τα κέρδη που έχουν θέσει και τα δύο μέταλλα σταθερά στην πορεία για την ισχυρότερη ετήσια απόδοσή τους από το 1979.
Η τελευταία άνοδος έρχεται καθώς οι traders στοιχηματίζουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μειώσει τα επιτόκια δύο φορές το 2026, καθώς ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ υποστηρίζει επίσης μια χαλαρότερη νομισματική πολιτική. Τα χαμηλότερα επιτόκια είναι συνήθως ο ούριος άνεμος για τα πολύτιμα μέταλλα, τα οποία δεν αποδίδουν τόκους.
Οι αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις ενισχύουν επίσης την ελκυστικότητα του χρυσού και του ασημιού ως καταφυγίου. Οι ΗΠΑ έχουν εντείνει τον πετρελαϊκό αποκλεισμό κατά της Βενεζουέλας, εντείνοντας την πίεση στην κυβέρνηση του Προέδρου Νικολάς Μαδούρο, ενώ η Ουκρανία επιτέθηκε σε ένα πετρελαιοφόρο από τον σκιώδη στόλο της Ρωσίας στη Μεσόγειο Θάλασσα για πρώτη φορά.
Η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί κατά σχεδόν 70% φέτος, υποστηριζόμενη από τις αυξημένες αγορές από τις κεντρικές τράπεζες και τις εισροές σε χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια που υποστηρίζονται από χρυσούς. Οι επιθετικές κινήσεις του Τραμπ για την αναμόρφωση του παγκόσμιου εμπορίου – καθώς και οι απειλές του για την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ – έδωσαν ώθηση στο καυτό ράλι νωρίτερα φέτος.
Οι επενδυτές έχουν επίσης διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην άνοδο του χρυσού, εν μέρει λόγω του λεγόμενου debasement trade – μιας υποχώρησης από τα κρατικά ομόλογα και τα νομίσματα στα οποία είναι εκφρασμένα, λόγω φόβων ότι η αξία τους θα διαβρωθεί με την πάροδο του χρόνου λόγω των αυξανόμενων επιπέδων χρέους. Τα ETF που υποστηρίζονται από χρυσό έχουν δει εισροές να αυξάνονται τις τελευταίες τέσσερις συνεχόμενες εβδομάδες και τα στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού δείχνουν ότι οι συνολικές συμμετοχές σε αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν αυξηθεί κάθε μήνα φέτος εκτός από τον Μάιο.
«Το σημερινό ράλι οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην πρώιμη τοποθέτηση γύρω από τις προσδοκίες της Fed για μείωση των επιτοκίων, η οποία ενισχύεται από την περιορισμένη ρευστότητα στο τέλος του έτους», δήλωσε η Dilin Wu, αναλύτρια στρατηγικής στην Pepperstone Group. Η υποτονική αύξηση των θέσεων εργασίας και ο χαμηλότερος από τον αναμενόμενο πληθωρισμός στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο υποστήριξαν την αφήγηση για περισσότερες μειώσεις επιτοκίων, είπε.
Άλλα πολύτιμα μέταλλα επίσης σημείωσαν άνοδο, με το παλλάδιο να αυξάνεται κατά περισσότερο από 4%. Η πλατίνα αυξήθηκε για όγδοη συνεχόμενη συνεδρίαση και διαπραγματεύτηκε πάνω από τα 2.000 δολάρια για πρώτη φορά από το 2008.
Ο χρυσός ανέκαμψε γρήγορα μετά από μια υποχώρηση από την κορύφωσή του τον Οκτώβριο, όταν το ράλι θεωρήθηκε πολυπληθές και υπερθερμασμένο, και τώρα είναι σε θέση να μεταφέρει αυτά τα κέρδη στο επόμενο έτος. Η Goldman Sachs είναι μεταξύ αρκετών τραπεζών που προβλέπουν ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να αυξάνονται το 2026, εκδίδοντας ένα βασικό σενάριο 4.900 δολαρίων ανά ουγγιά με ανοδικούς κινδύνους. Οι επενδυτές ETF, ανέφερε, αρχίζουν να ανταγωνίζονται τις κεντρικές τράπεζες για περιορισμένη φυσική προσφορά.
Οι αγορές από τις κεντρικές τράπεζες, η φυσική ζήτηση και η γεωπολιτική αντιστάθμιση κινδύνου ήταν «μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα σημεία αναφοράς, ενώ η πολιτική της Fed και τα πραγματικά επιτόκια συνεχίζουν να οδηγούν σε κυκλικές διακυμάνσεις», σύμφωνα με την Γου της Pepperstone. Οι νεοεισερχόμενοι στην αγορά χρυσού, όπως οι εκδότες σταθερών κρυπτονομισμάτων όπως η Tether Holdings και ορισμένα εταιρικά τμήματα θησαυροφυλακίου, δημιουργούσαν μια «ευρύτερη κεφαλαιακή βάση» που «προσθέτει ανθεκτικότητα στη ζήτηση», ανέφερε σε σημείωμα.
Η πρόσφατη άνοδος του ασημιού έχει ενισχυθεί από κερδοσκοπικές εισροές και παρατεταμένες διαταραχές της προσφοράς σε μεγάλους εμπορικούς κόμβους μετά από μια ιστορική σύντομη συμπίεση τον Οκτώβριο. Ο συνολικός όγκος συναλλαγών για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ασημιού στη Σαγκάη αυξήθηκε νωρίτερα αυτόν τον μήνα σε επίπεδα κοντά σε αυτά που παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια της κρίσης πριν από μερικούς μήνες.
Η πλατίνα — η οποία έχει σημειώσει άνοδο περίπου 125% φέτος — έχει αυξηθεί με μεγαλύτερη ταχύτητα τις τελευταίες ημέρες, καθώς η αγορά του Λονδίνου δείχνει σημάδια σύσφιξης. Οι τράπεζες αποθηκεύουν περισσότερο μέταλλο στις ΗΠΑ για να ασφαλιστούν έναντι του κινδύνου δασμών, ενώ οι εξαγωγές προς την Κίνα ήταν ισχυρές καθώς αυξάνεται η ζήτηση και τα συμβόλαια ξεκινούν να διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Γκουανγκζού.
Η τιμή spot του χρυσού αυξήθηκε κατά 1,7% στα 4.412,94 δολάρια ανά ουγγιά στις 14:30 (τοπική ώρα Ελλάδας). Το ασήμι σημείωσε άνοδο 2,6% στα 68,88 δολάρια. Το παλλάδιο σημείωσε άνοδο άνω του 3% και η πλατίνα αυξήθηκε κατά 4,3%.
Οι κύριοι παράγοντες που επηρέασαν την αγορά ήταν η προοπτική περισσότερων μειώσεων των επιτοκίων και «γεωπολιτικές ανησυχίες, ιδίως γύρω από την Ουκρανία και την πρόσφατη στρατηγική εθνικής ασφάλειας της κυβέρνησης Τραμπ», δήλωσε ο Νίκολας Φραπέλ, παγκόσμιος επικεφαλής θεσμικών αγορών στο ABC Refinery στο Σίδνεϊ, προσθέτοντας ότι οι εντάσεις Ιαπωνίας-Κίνας και η κατάσταση στη Βενεζουέλα στήριζαν επίσης τον χρυσό.